中新經(jīng)緯3月20日電 (宋亞芬)3月20日，中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率(LPR)報(bào)價(jià)：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。LPR報(bào)價(jià)已連續(xù)10個(gè)月維持不變。

　　這與LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)直接相關(guān)。自上期LPR報(bào)價(jià)以來(lái)，央行7天期逆回購(gòu)利率一直保持在1.4%。東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，這已在很大程度上預(yù)示著3月LPR報(bào)價(jià)會(huì)保持不動(dòng)。

　　此外，王青認(rèn)為，當(dāng)前缺乏主動(dòng)下調(diào)LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的動(dòng)力。受央行在春節(jié)前通過(guò)MLF(中期借貸便利)和買(mǎi)斷式逆回購(gòu)大規(guī)模投放1.9萬(wàn)億元中期流動(dòng)性等影響，近期包括1年期商業(yè)銀行(AAA級(jí))同業(yè)存單到期收益率在內(nèi)的主要中長(zhǎng)端市場(chǎng)利率略有下行。

　　從央行近期的表述來(lái)看，總量寬松的態(tài)度明確。3月份，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝?gòu)?qiáng)調(diào)2026年要“靈活高效地運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種貨幣政策工具”，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的變化和宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，引導(dǎo)和調(diào)控好利率水平，促進(jìn)社會(huì)綜合融資成本低位運(yùn)行。

　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明指出，由此可見(jiàn)，央行總量寬松的態(tài)度明確，實(shí)質(zhì)上寬松的節(jié)奏取決于央行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)修復(fù)情況，以及寬信用進(jìn)度的成色來(lái)靈活決斷。

　　而從3月以來(lái)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，通脹、出口、信貸數(shù)據(jù)均有亮點(diǎn)。2月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲1.3%，環(huán)比上漲1.0%；1—2月份，我國(guó)出口46178億元，增長(zhǎng)19.2%；2月份，我國(guó)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為274.15萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)6.1%。

　　“這說(shuō)明當(dāng)下降息的緊迫性可能并不高。”明明表示，往后看，央行寬松周期大概率延續(xù)，但伴隨油價(jià)等輸入性通脹影響顯現(xiàn)，可能總量寬松工具的使用會(huì)更加關(guān)注合適的窗口期。

　　不過(guò)，王青認(rèn)為，LPR報(bào)價(jià)年內(nèi)仍有下調(diào)可能?！熬C合考慮宏觀經(jīng)濟(jì)金融走勢(shì)，今年實(shí)施全面政策性降息的可能性較大，預(yù)計(jì)將在年中前后落地，降息幅度將在10到20個(gè)基點(diǎn)左右，屆時(shí)將帶動(dòng)LPR報(bào)價(jià)跟進(jìn)下調(diào)?！?/p>

　　此外，他還強(qiáng)調(diào)，2026年還需著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，預(yù)計(jì)監(jiān)管層有可能通過(guò)單獨(dú)引導(dǎo)5年期以上LPR報(bào)價(jià)較大幅度下行，并結(jié)合財(cái)政貼息等方式，推動(dòng)居民房貸利率更大幅度下調(diào)。(中新經(jīng)緯APP)

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