隨著全球經(jīng)濟格局的不斷演變和地緣政治風(fēng)險的加劇，國際金融市場近期迎來了新的動蕩。特別是在貴金屬市場，黃金作為傳統(tǒng)的避險資產(chǎn)，其價格走勢備受矚目。近日，受多重因素推動，國際金價再次突破歷史高位，引發(fā)了全球投資者和消費者的廣泛關(guān)注。
10日國際金價創(chuàng)盤中歷史新高
當(dāng)?shù)貢r間10日，受美國關(guān)稅政策預(yù)期推動，市場避險情緒升溫。國際現(xiàn)貨黃金(倫敦金)盤中價格再次突破每盎司2900美元關(guān)口，并創(chuàng)每盎司2911.42美元的盤中歷史新高。截至北京時間11日5時，紐約商品交易所4月交貨的黃金期貨價格報每盎司2934.4美元，漲幅為1.62%。而6月交貨的黃金期貨價格則超過了每盎司2960美元。
市場分析人士 彼得·斯萊格斯：從短期來看，金價的走勢很難預(yù)測，目前黃金的上漲動能依然強勁，且這一趨勢短期內(nèi)預(yù)計不會發(fā)生顯著變化。
咨詢公司策略師 米歇爾·施奈德：無論從技術(shù)面還是基本面來看，目前均無明顯依據(jù)表明金價會停止上漲，至于其上升速度是否會放緩，仍有待進一步觀察。
近期國際金價上升勢頭明顯，連續(xù)六周走高。多家華爾街投行已上調(diào)今年的金價預(yù)期。花旗銀行預(yù)計金價將在未來三個月內(nèi)達(dá)到每盎司3000美元，并將今年的黃金平均目標(biāo)價上調(diào)至每盎司2900美元。此外花旗銀行還表示，美元走強增加了各國央行增持黃金的動機，以幫助支撐本國貨幣。
近期大量黃金等貴金屬被運往美國
最近一段時間來，國際金價不斷創(chuàng)下歷史新高。而與此同時，大量的現(xiàn)貨黃金則正從英國倫敦大舉涌入美國紐約。市場分析認(rèn)為，其中的主要原因，是由于投資者擔(dān)心美國特朗普政府有可能對黃金等貴金屬征收高額關(guān)稅，從而提前采取行動。
倫敦和紐約是目前全球兩個最重要的黃金交易市場，其中現(xiàn)貨交易主要在倫敦進行，而期貨交易則在紐約進行。
10日，倫敦現(xiàn)貨黃金價格突破每盎司2900美元，再次創(chuàng)下歷史新高。進入今年以來，現(xiàn)貨金價的漲幅已經(jīng)超過了10%。與此同時，期貨黃金的價格也在10日突破了每盎司2930美元，與現(xiàn)貨黃金一樣，期貨黃金的年內(nèi)漲幅也超過了10%。
在過去兩個月，紐約商品交易所的黃金庫存增加近九成，截至本月6日，其黃金庫存為3386萬盎司(約960噸)，是2022年6月底以來的最高水平。相比之下，去年11月最后一個交易日其黃金庫存為1794萬盎司(約509噸)。與此同時，紐約商品交易所的白銀和銅的庫存近兩個月也出現(xiàn)快速上升。
涌入紐約的大量黃金耗盡了倫敦的黃金庫存。據(jù)悉，倫敦黃金市場參與者要從英國央行提取黃金，需要排隊等上4至8周，而在正常情況只需要幾天或1周。
市場人士解釋說，如果紐交所的期貨金價格高于倫敦現(xiàn)貨金價，那么套利交易者會在倫敦購買價格更便宜的實物黃金，然后運往紐約交割以獲取利潤，這種套利交易通常保持紐約和倫敦的金價同步。由于轉(zhuǎn)移黃金到美國需要運輸和加工成本，如果美國未來對黃金進口征收10%的關(guān)稅，那么套利交易很有可能會變得無利可圖。出于這一預(yù)期，交易員們紛紛抓緊時間將現(xiàn)貨黃金轉(zhuǎn)移至美國。在上個月的時候，紐約商品交易所6月交貨的期貨黃金價格一度比倫敦現(xiàn)貨金價格每盎司高出60美元，而隨著交易員將大量黃金轉(zhuǎn)移到紐約，這一差價已經(jīng)回落至每盎司20美元左右。
很多市場人士認(rèn)為，由于黃金和白銀屬于貨幣金屬，特朗普政府不太可能對它們征收關(guān)稅。不過在目前形勢不明朗的情況下，全球交易員們只能同時做好兩手準(zhǔn)備，黃金市場未來的價格走勢依然充滿不確定性。
美國黃金進口量緣何暴增？
專家：關(guān)稅政策引發(fā)市場擔(dān)憂
據(jù)瑞士公布的數(shù)據(jù)，美國去年12月自瑞士進口黃金的規(guī)模超過60噸，但此前11個月美國自瑞士進口的黃金月平均量只有約3噸。為何近期美國的黃金進口量暴增？
中國宏觀經(jīng)濟研究院對外經(jīng)濟研究所副研究員 李馥伊：一方面，特朗普2.0所主張的一系列政策給美國經(jīng)濟增長前景帶來了較大的不確定性。這種不確定性推升了黃金作為風(fēng)險對沖工具、避險資產(chǎn)的市場需求。
專家指出，特朗普自上任美國總統(tǒng)后所主張的驅(qū)逐移民和加征關(guān)稅等政策，將可能導(dǎo)致美國物價降溫的“最后一公里”變得更加困難，甚至帶來二次通脹，并進一步影響美聯(lián)儲未來降息的進程。專家表示，特朗普將要實施對所有進口商品加征關(guān)稅的舉措更是引發(fā)市場的廣泛擔(dān)憂。
中國宏觀經(jīng)濟研究院對外經(jīng)濟研究所副研究員 李馥伊：事實上，2024年美國的貿(mào)易逆差再創(chuàng)歷史紀(jì)錄，達(dá)到1.2萬億美元，同比增長超過14%。在特朗普政府看來，這是一個嚴(yán)重的貿(mào)易失衡問題。特朗普提名的美國貿(mào)易代表提名人選在上周的聽證會上也表示將執(zhí)行比較強硬的貿(mào)易政策，以解決所謂的貿(mào)易不平衡問題。因此，在未來一段時間內(nèi)，特朗普政府不能排除全面加征關(guān)稅的可能性。這種可能性催生了美國國內(nèi)搶進口、大量囤積實物貴金屬、提前布局的行為。
金價維持高位 金飾消費降溫
近期，受到避險需求升溫的推動，國際金價屢創(chuàng)新高。在英國倫敦，由于黃金飾品價格維持高位，很多黃金珠寶店生意大不如前。
哈頓花園是英國倫敦知名的珠寶交易區(qū)。這里聚集著大約300家鉆石、黃金和珠寶交易商。最近一段時間，由于金價飆升，很多商鋪交易冷清，銷量下滑明顯。
倫敦某珠寶店店員 安基姆：我在這個行業(yè)工作了將近20年，目前金價飆升的勢頭前所未有。因為金價漲了，消費者花相同的錢買到的黃金重量就少了，以前銷量很好的金飾，這段時間賣得并不好，因為超出了人們的預(yù)算。
由于金價上漲太快，出于控制風(fēng)險考慮，目前哈頓花園的一些店鋪已經(jīng)不再使用黃金設(shè)計珠寶飾品。與此同時，鑒于黃金價格處于歷史高位，不少英國消費者紛紛將之前購買的金飾賣出，賺個差價。
消費者 詹妮弗：也許現(xiàn)在是個好時機，我可能會得到一個好價錢。如果我再等一年，也許會賺更多，但我剛剛失業(yè)了，所以想湊點錢。
世界黃金協(xié)會：金價高企抑制金飾消費
世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，金價上漲限制了金飾消費的積極性，2024年，全球黃金首飾年消費量下降了11%，但黃金首飾的消費額增長了9%。該協(xié)會預(yù)測，2025年全年央行購金熱潮和投資者避險情緒可能會繼續(xù)推高黃金需求，但另一方面，由于高金價和經(jīng)濟增長放緩抑制了消費者的購買力，黃金飾品的需求可能將持續(xù)走弱，對珠寶行業(yè)造成壓力。