本報(bào)記者 張薌逸
近日，經(jīng)中央金融委員會(huì)審議同意，中央金融辦等六部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施方案》），重點(diǎn)引導(dǎo)商業(yè)保險(xiǎn)資金、全國(guó)社會(huì)保障基金（以下簡(jiǎn)稱“社保基金”）、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企（職）業(yè)年金基金、公募基金等中長(zhǎng)期資金進(jìn)一步加大入市力度。
其中，社?；鹩缮绫＠硎聲?huì)投資運(yùn)營(yíng)，是多層次養(yǎng)老保障體系的重要組成部分，亦是A股中長(zhǎng)線資金的重要來(lái)源之一。中金公司研究部首席國(guó)內(nèi)策略分析師李求索在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，此次《實(shí)施方案》穩(wěn)步提升社保基金股票類資產(chǎn)投資比例、細(xì)化明確社?；鹞迥暌陨祥L(zhǎng)周期業(yè)績(jī)考核機(jī)制等舉措對(duì)資本市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要意義。
李求索分析稱，從資本市場(chǎng)角度，社?；鹳Y金具備穩(wěn)定性、專業(yè)性和可持續(xù)性等優(yōu)勢(shì)，有助于推動(dòng)資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行、提升市場(chǎng)定價(jià)效率、推動(dòng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新、塑造健康良性的資本市場(chǎng)生態(tài)。
從支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展角度看，李求索認(rèn)為，社?；鹳Y金通常不需要在短期內(nèi)面對(duì)大額意外兌付壓力，具備長(zhǎng)期屬性和投資耐心，更有能力和意愿投向周期偏長(zhǎng)、回報(bào)短期面臨不確定的創(chuàng)新行為，有利于進(jìn)一步支持創(chuàng)新企業(yè)，助力推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展。
“推動(dòng)社保基金長(zhǎng)期投資對(duì)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性和投資者信心將產(chǎn)生積極影響。”李求索還表示，社?；鹱鳛橹匾拈L(zhǎng)期資金來(lái)源，具有資金來(lái)源穩(wěn)定、短期流動(dòng)性壓力較小的優(yōu)勢(shì)，能夠?yàn)橘Y本市場(chǎng)提供持續(xù)、穩(wěn)定的資金支持。另外，社?；鹁哂休^高的投資管理能力和專業(yè)水平，其投資行為更加注重企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量與內(nèi)在價(jià)值，能夠在資本市場(chǎng)中發(fā)揮價(jià)值發(fā)現(xiàn)與價(jià)值引導(dǎo)的作用，引導(dǎo)市場(chǎng)資金流向優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的，優(yōu)化市場(chǎng)投資結(jié)構(gòu)，減少市場(chǎng)非理性投資行為，促進(jìn)市場(chǎng)生態(tài)更加理性、成熟。此外，推動(dòng)社?；痖L(zhǎng)期投資是資本市場(chǎng)持續(xù)深化改革的舉措之一，有助于向投資者傳遞出監(jiān)管層重視“穩(wěn)定股市”的積極信號(hào)，有助于增強(qiáng)投資者信心，提振A股市場(chǎng)情緒。
中長(zhǎng)期資金是資本市場(chǎng)重要的專業(yè)投資力量，也是維護(hù)市場(chǎng)平穩(wěn)健康運(yùn)行的“壓艙石”“穩(wěn)定器”。李求索認(rèn)為，社?；鹜顿Y規(guī)模擴(kuò)大后有望帶動(dòng)其他中長(zhǎng)期資金更廣泛入市。
“社?；鹱鳛橹虚L(zhǎng)期資金的重要組成部分，其投資規(guī)模的擴(kuò)大本身就會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)表現(xiàn)產(chǎn)生積極影響，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)的提升有望帶動(dòng)更多其他類型中長(zhǎng)線資金入市。”李求索表示，社?；鸬耐顿Y規(guī)模和收益表現(xiàn)也會(huì)對(duì)其他中長(zhǎng)期資金產(chǎn)生示范效應(yīng)。同時(shí)，社?；鹋c其他中長(zhǎng)期資金之間也存在一定的合作和聯(lián)動(dòng)關(guān)系。例如，社?；鹂梢耘c商業(yè)保險(xiǎn)資金、年金基金等共同投資某些項(xiàng)目或資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)資源共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。這種合作模式有助于降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，進(jìn)一步吸引更多類型中長(zhǎng)期資金入市。