匯通財(cái)經(jīng)APP訊——美元在2026年初開局謹(jǐn)慎，第一季度將檢驗(yàn)貨幣政策分歧、勞動(dòng)力市場(chǎng)信號(hào)及風(fēng)險(xiǎn)情緒的影響。周一（1月5日）亞歐時(shí)段，美元指數(shù)小幅走高，漲幅約0.3%，交投于98.70附近。因委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)被捕，強(qiáng)化了美元作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的資金流入。從日線和周線時(shí)間框架看，除非美元指數(shù)能收復(fù)100關(guān)口附近的關(guān)鍵阻力位，否則下行修正結(jié)構(gòu)依然顯著。
市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將釋放寬松信號(hào)，通過一至兩次降息來應(yīng)對(duì)通脹趨緩及就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟，這將削弱美元的收益率優(yōu)勢(shì)。
與此同時(shí)，全球增長(zhǎng)預(yù)期可能削弱美元吸引力。交易者短期應(yīng)密切關(guān)注美元指數(shù)的關(guān)鍵點(diǎn)位，并留意可能促使美元走低的因素。
2026年第一季度美元走勢(shì)的潛在驅(qū)動(dòng)因素
1、美聯(lián)儲(chǔ)政策與利率
市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2026年初實(shí)施25-50個(gè)基點(diǎn)的降息。
降息將削弱美元相對(duì)于其他主要貨幣的實(shí)際收益率優(yōu)勢(shì)。
影響：美聯(lián)儲(chǔ)鴿派立場(chǎng)通常會(huì)削弱美元，并支撐歐元、英鎊和澳元等貨幣。
2、勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)
2026年初的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告、失業(yè)率和薪資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)將影響市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)寬松政策的預(yù)期。
若勞動(dòng)力數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，可能短暫支撐美元；疲軟數(shù)據(jù)則會(huì)加速其下跌。
影響：對(duì)美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)高度敏感；意外結(jié)果可能觸發(fā)日內(nèi)劇烈波動(dòng)。
3、風(fēng)險(xiǎn)情緒與全球宏觀
積極的風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒（股市上漲、全球緊張局勢(shì)緩和）往往會(huì)將資金從美元等避險(xiǎn)資產(chǎn)中抽離。
中東、亞洲或美洲等地緣政治局勢(shì)發(fā)展，尤其是近期美國(guó)接管委內(nèi)瑞拉的事態(tài)進(jìn)展，可能暫時(shí)性推高美元作為對(duì)沖工具的需求。
影響：與基本面無關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)偏好波動(dòng)將引發(fā)美元短期資金流動(dòng)。
4、外匯流動(dòng)與儲(chǔ)備動(dòng)態(tài)
2026年初可能會(huì)出現(xiàn)儲(chǔ)備持有結(jié)構(gòu)的變化，從而降低對(duì)美元的需求。
資本輪動(dòng)轉(zhuǎn)向非美元資產(chǎn)將加劇第一季度的疲軟態(tài)勢(shì)。
影響：結(jié)構(gòu)性流動(dòng)造成持續(xù)下行壓力，尤其是在下跌行情中。
技術(shù)展望——日線及周線時(shí)間框架
日線時(shí)間框架——短期傾向
?。涝笖?shù)日線圖，來源：易匯通）
結(jié)構(gòu)：高點(diǎn)逐步下移且波動(dòng)劇烈的修正性盤整；偏向下行。
阻力位：100.0-100.5
支撐位：96.5-97.2
趨勢(shì)：看跌，除非日線收盤站上100.5確認(rèn)短期看漲反轉(zhuǎn)。
周線時(shí)間框架——中期傾向
?。涝笖?shù)周線圖，來源：易匯通）
結(jié)構(gòu)：下降趨勢(shì)伴隨更低的高點(diǎn)；區(qū)間收窄暗示修正疲態(tài)。
強(qiáng)化看漲：周線收盤站上100-101
支撐位：95-96支撐區(qū)域
趨勢(shì)：第一季度看跌延續(xù)；唯有測(cè)試95-96支撐后才可能企穩(wěn)。
季度展望：隨著美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松和全球風(fēng)險(xiǎn)情緒改善疊加，美元可能在2026年初面臨下行壓力。交易者需關(guān)注96-97美元指數(shù)關(guān)鍵支撐帶，以及100-101短期阻力。北京時(shí)間14：29，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)98.68。