近期，北京光和謙成科技有限責任公司（下稱“光和謙成”）注冊成立，中國光伏行業(yè)協(xié)會確認其就是醞釀已久的“多晶硅產能整合收購平臺”。這一由相關主管部門聯(lián)合指導、多家龍頭骨干企業(yè)共同發(fā)起的產業(yè)治理創(chuàng)新舉措，被業(yè)內視為破解光伏“內卷式”惡性競爭的關鍵行動之一。
收儲平臺在2025年末的成立，為光伏行業(yè)自律及“反內卷”畫上了一個階段性句號。但是，行業(yè)仍然面臨諸多難題，一方面，明年國內光伏新增需求預計將出現(xiàn)近年來首度下滑；另一方面，硅料價格的率先上漲能否帶動產業(yè)鏈下游環(huán)節(jié)價格回升仍存不確定性。在這一不確定的背景下，隨著銀漿等輔材成本飆升，下游電池、組件環(huán)節(jié)扭虧進程也將被推后。
多晶硅產能目標降至150萬噸
根據(jù)光伏協(xié)會的介紹，光和謙成所代表的收儲平臺擬采取“兩條腿走路”的模式，實行“承債式收購+彈性封存壓產能”的雙軌運行模式。其中，在金融紓困層面，該平臺承接數(shù)百億元級潛在債務，可幫助化解銀行與供應商危機，推動價格回歸合理區(qū)間，恢復全產業(yè)鏈“造血”功能。
隆眾資訊分析師高玲向記者表示，此前外界推測收儲平臺可能以類似國家大宗商品儲備的強干預模式出現(xiàn)，通過巨額資金進行實質性采購，以快速消化社會庫存、直接托舉市場價格，但實際成立的平臺更側重于建立一套行業(yè)協(xié)同與產能調節(jié)的機制框架，其初期角色更像是“協(xié)調者”與“信息樞紐”，而非直接的“市場吞吐者”。
“這種差異，既反映了政策層面在應對市場失靈與避免行政過度干預之間的審慎平衡，也揭示了解決多晶硅行業(yè)深層矛盾非一蹴而就?！备吡嵴J為，收儲平臺工作重點在于，能否協(xié)同各方，設計并推動一套市場化、法治化的產能調控機制，而非單純調節(jié)價格，給大眾造成收儲參與方聯(lián)合抬價的錯覺?！斑@個過程必然艱難，它觸及企業(yè)與地方經濟利益，但勢在必行。”
高玲判斷，后續(xù)市場的關注點將從“平臺是否成立”轉向“平臺有何具體作為”。短期內，政策預期或許能為市場提供一定的心理托底，延緩價格急跌，但長期看，若產能過剩的根本矛盾得不到有效緩解，在市場需求波動時，價格重新下滑探底的壓力依然存在，平臺的緊迫感與行動效率至關重要。
中國光伏行業(yè)協(xié)會咨詢專家呂錦標向記者表示，接下來投資機構也有望參與到多晶硅收儲行動中。他建議，設立由企業(yè)出資30%、投資機構出資70%的平臺公司，以百億收購撬動700億元資產（對應100萬噸產能），將被收購項目70%的銀行貸款承接過來。
在彈性封存壓產能方面，記者從業(yè)內獲悉，光和謙成的規(guī)劃目標是將多晶硅產能降至150萬噸，與市場需求基本持平。在呂錦標看來，市場現(xiàn)有多晶硅產能350萬噸左右，光和謙成的股東方擁有280萬噸產能，在操作上，股東方以外的70萬噸產能可以通過收購方式關停，而股東方的280萬噸產能按照150萬噸需求目標等比例生產，不再新增產能。
明年國內新增裝機或現(xiàn)負增長
今年年初“136號文”發(fā)布后，國內搶裝帶動新增裝機規(guī)模顯著提升。1—10月國內新增裝機253GW，同比增長40%，其中1—5月新增裝機198GW，同比增長150%；6月以后新增并網裝機顯著回落，并保持單月同比負增長狀態(tài)；業(yè)內預計2025年全年國內新增裝機將達到285GW。
國金證券新能源與電力設備首席分析師姚遙預測，在高基數(shù)背景下，明年上半年新增裝機壓力較大，2026年國內有較大概率出現(xiàn)光伏平價上網以來的首次負增長，在保守、中性、樂觀三種情景假設下，國內明年新增裝機分別為185GW、225GW、275GW，同比下降35%、21%、4%。在上述三種假設下，2026年全球新增裝機預計分別為443GW、497GW、562GW，同比下降17%、6%，增長6%。
值得一提的是，在近日舉行的2025光伏行業(yè)年度大會上，中國光伏行業(yè)協(xié)會罕見未對2026年國內及全球市場需求作出預測。
“在全球光伏需求增長多年之后，今年預期增速明顯放緩，甚至不增長，有可能略有下降。”呂錦標向記者表示，明年的市場還看不到新的增長點，基本上保留全球500GW級別的新增裝機，制造端必須以此需求總量安排低負荷生產，以確保不虧或低利潤運行，否則低價競爭也無法刺激新的需求。
記者注意到，隆基綠能董事長鐘寶申近日指出，單純追求裝機規(guī)模的時代已經過去，隨著儲能等技術的發(fā)展，光伏行業(yè)正進入一個由“高質量消納”和市場化機制驅動的新階段。
這一表態(tài)與中國光伏行業(yè)協(xié)會名譽理事長王勃華的觀點不謀而合。王勃華認為，光伏行業(yè)正處于面向高質量發(fā)展的轉型期，需求端在轉型期同樣具備潛力，例如，國內可挖掘存量用電綠色化潛力、尋求增量用電以綠電主導等，海外則應緊緊圍繞解決能源安全與用電剛需帶動的需求。
“當前已經不能適用過去的發(fā)展模式，過去成功的辦法未必適用于未來?！碧旌瞎饽芏麻L高紀凡也表示，光伏市場需求已由快速增長進入平穩(wěn)增長的新階段，對于因供需嚴重失衡導致行業(yè)陷入虧損的問題，建議橫向協(xié)同，推動行業(yè)自律，以需定產，進一步實現(xiàn)更高水平治理，防止無序過度生產。
產業(yè)鏈順價進程仍存不確定性
今年11月，某家一線光伏企業(yè)高管的網傳言論引發(fā)市場巨大關注。雖然公司方面進行了澄清，但從記者與多家下游組件廠商的交流來看，業(yè)內對于多晶硅率先漲價后下游成本壓力陡增、產業(yè)鏈能否有效順價，仍持較為悲觀的態(tài)度。
事實上，2025年下半年，因硅料及部分大宗商品價格上漲，光伏組件生產成本有所提升。以12月12日產業(yè)鏈成交價格測算，組件成本占比較高的前三大單一項目分別為銀漿、硅料和玻璃，其中，隨著銀價上漲，銀漿成本占比在過去半年內顯著上升，達到17%，硅料成本占比也達到14%。
從產業(yè)鏈順價進展來看，呂錦標提供的數(shù)據(jù)顯示，今年11月，硅料月度產量已經降到11.45萬噸，12月及明年一季度都會保持低位。同時，硅片、電池、組件端1—11月產銷量也實現(xiàn)了平衡，沒有新增庫存。
“企業(yè)在年底通常是降價清庫存，利潤不容易體現(xiàn)。我預計明年一季度組件價格可以回到0.75元/W的成本價，雖然在季度初還達不到，但3月、4月會實現(xiàn)全產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)都不虧?！眳五\標認為，硅料、硅片可以率先實現(xiàn)一定利潤，但電池、組件端有一定難度，一體化企業(yè)實現(xiàn)整體盈利排到最后。
不過，呂錦標也提醒，產業(yè)鏈的價格回暖是循序漸進的過程，整個2026年只能是維持全產業(yè)鏈低負荷并低利潤常態(tài)，上游環(huán)節(jié)回本后如果完成產能整合，才可能提價以安排還本付息。事實上，近日，硅料廠家計劃將報價提升至6.5萬元/噸的傳聞，多家下游廠商向記者表示難以接受。
姚遙預測，基于“反內卷有效推進，各環(huán)節(jié)產品銷售價格覆蓋企業(yè)全成本”的核心假設，并考慮保守、中性、樂觀三種情景下的各主要產業(yè)鏈環(huán)節(jié)盈利恢復水平，2026年多晶硅價格預計為5.5萬元/噸—7.5萬元/噸，硅片價格為0.19元/W—0.26元/W，電池片價格為0.44元/W—0.52元/W，一體化組件價格為0.88元/W—0.99元/W。作為對比，當前TOPCon組件主流報價區(qū)間為0.64元/W—0.7元/W。
姚遙認為，2026年，“反內卷”有望推動行業(yè)落后產能加速出清，同時市場化出清持續(xù)進行，二三線企業(yè)稼動率或維持較低水平，尾部產能加速退出或重組，預計產業(yè)鏈價格整體將逐步向覆蓋全成本的中樞移動、2026年光伏產業(yè)鏈有望實現(xiàn)年度扭虧。
對此，高紀凡提出，行業(yè)要縱向協(xié)同，積極推進上下游的縱向拉通，構建從硅料、硅片、電池組件到輔材的全面盈利新格局。