據(jù)國家發(fā)展改革委員會官方微信號周四發(fā)布消息，國家發(fā)展改革委固定資產(chǎn)投資司發(fā)表題為《著力擴大有效投資》的文章。文章提到，2025年以來投資下行壓力加大，接下來要從暢通供需循環(huán)、投融資循環(huán)等方面采取針對性措施，著力擴大有效投資。
國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，從今年6月開始，全國固定資產(chǎn)投資增速快速回落，1-10月同比下降1.7%，1-11月降幅擴大至2.6%。
“這既是受一些地方政府化債壓力較大、地方投資循環(huán)不暢等當(dāng)期因素影響，也是經(jīng)濟發(fā)展階段變化、新舊發(fā)展動能轉(zhuǎn)換等長期因素的現(xiàn)實反映?！卑l(fā)改委在文章中稱。
發(fā)改委提到，“十五五”時期我國發(fā)展環(huán)境面臨深刻復(fù)雜變化，投資領(lǐng)域新舊動能轉(zhuǎn)換任務(wù)艱巨，保持投資增長面臨一定挑戰(zhàn)。但更要看到，我國經(jīng)濟基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，人均資本存量明顯低于發(fā)達經(jīng)濟體，經(jīng)濟社會發(fā)展還有許多短板弱項需要補齊，總儲蓄率仍然較高，宏觀政策空間充足，擴大有效投資仍有廣闊空間。
針對下一步穩(wěn)投資的主要方向，發(fā)改委首先提到，要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)拓展投資空間。穩(wěn)住傳統(tǒng)領(lǐng)域投資基本盤，積極培育投資增長新動能，努力保持投資平穩(wěn)增長。聚焦因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)改造升級，擴大新興產(chǎn)業(yè)有效投資，前瞻布局未來產(chǎn)業(yè)項目。
另外，發(fā)改委提到，要保持合理政府投資力度，優(yōu)化政府投資結(jié)構(gòu)，加強政府投資全生命周期管理。進一步明確中央和地方投資方向和重點，提高民生類政府投資比重。強化“兩重”性質(zhì)、堅持自上而下、注重軟硬結(jié)合，高質(zhì)量推進“兩重”建設(shè)。管好用好中央預(yù)算內(nèi)投資，進一步提高項目質(zhì)量和投資計劃執(zhí)行效率。
中國銀河證券首席宏觀分析師張迪對界面新聞表示，保持投資合理增長并非規(guī)模的簡單擴大，而是“穩(wěn)住總量+結(jié)構(gòu)升級+更重中央引領(lǐng)”。
張迪表示，2026年是“十五五”開局之年，有望增加超長期特別國債對于“兩重”項目的支持力度，通過對國家安全、產(chǎn)業(yè)鏈韌性、新基建、能源水利交通等重大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的頂層部署，形成投資引導(dǎo)效應(yīng)，地方則應(yīng)因地制宜開展多層次、多元化布局。
財信金控首席經(jīng)濟學(xué)家伍超明對界面新聞表示，中央經(jīng)濟工作會議提到，“優(yōu)化實施‘兩重’項目”，預(yù)計資金將更多向養(yǎng)老、托育等民生短板以及水利等安全韌性基礎(chǔ)設(shè)施傾斜；同時“優(yōu)化地方政府專項債券用途管理”，意味著2026年其投向結(jié)構(gòu)有望從化債、土儲等領(lǐng)域，逐步回歸基建與民生重點方向。
除了保持合理政府投資力度，發(fā)改委同時提到，要進一步促進民間投資發(fā)展。從擴大準(zhǔn)入、打通堵點、強化保障等方面著力破解民間投資發(fā)展難題，促進民間投資高質(zhì)量發(fā)展。完善民營企業(yè)參與重大項目建設(shè)長效機制，積極支持民營企業(yè)參與具有一定收益的鐵路、核電、水電等重點領(lǐng)域項目建設(shè)。滾動接續(xù)向民間資本推介優(yōu)質(zhì)項目，加強對民間投資項目的要素和融資支持。
國辦近期印發(fā)《關(guān)于進一步促進民間投資發(fā)展的若干措施》，從擴大準(zhǔn)入、打通堵點、強化保障等方面提出了13條政策舉措。政策措施力求暢通民營企業(yè)投資渠道、破解民間投資發(fā)展堵點、積極支持民營企業(yè)擴大有效投資。
廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院高級研究員王運金對界面新聞表示，隨著政策端的持續(xù)發(fā)來，民間投資增速有望出現(xiàn)回升態(tài)勢，接下來應(yīng)加大力度引入民間資本進入基建領(lǐng)域，創(chuàng)新多種合作模式，完善回報機制，提升投資效率與可持續(xù)性。
發(fā)改委明確提出，鼓勵支持民營企業(yè)參與政府和社會資本合作（PPP）新機制項目建設(shè)實施。持續(xù)推動基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）擴圍擴容，支持更多符合條件的民間投資項目發(fā)行上市。加大中央預(yù)算內(nèi)投資等對符合條件的民間投資項目支持力度，更好發(fā)揮政府投資基金對民間投資的引導(dǎo)帶動作用。