周四（12月11日），AI賽道突現(xiàn)調(diào)整，光模塊CPO等算力硬件跌幅較深，創(chuàng)業(yè)板人工智能新高后回調(diào)超3.5%，成份股大面積飄綠。其中，致尚科技領(lǐng)跌超13%，長(zhǎng)芯博創(chuàng)、聯(lián)特科技、太辰光、銳捷網(wǎng)絡(luò)等多股大跌超5%，中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信等光模塊龍頭股跌超3%。
熱門ETF方面，昨日創(chuàng)新歷史新高后，光模塊CPO含量超56%的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）場(chǎng)內(nèi)收跌3.63%，回踩五日線。高人氣品種回調(diào)之際，資金逢低加碼，159363獲資金單日凈申購(gòu)8600萬(wàn)份。
綜合市場(chǎng)分析來(lái)看，短期光模塊CPO等板塊走弱，或與兩大因素有關(guān)：一是前期漲幅過(guò)大，累積了較多的獲利盤，短期有回調(diào)需求；二是受資本支出預(yù)期減少影響，海外AI巨頭甲骨文盤后大跌。不過(guò)，從中長(zhǎng)期角度看，短期情緒面波動(dòng)無(wú)礙AI驅(qū)動(dòng)下光模塊中長(zhǎng)期需求邏輯。
根據(jù)TrendForce集邦咨詢最新研究，高速互聯(lián)技術(shù)成為決定AI數(shù)據(jù)中心效能上限與規(guī)?；l(fā)展的關(guān)鍵。2025年全球800G以上的光收發(fā)模塊達(dá)2400萬(wàn)支，2026年預(yù)估將會(huì)達(dá)到近6300萬(wàn)組，成長(zhǎng)幅度高達(dá)2.6倍。中信證券指出，目前頭部光通信廠商在研發(fā)壁壘、物料與產(chǎn)能儲(chǔ)備以及新技術(shù)方案等方面優(yōu)勢(shì)顯著，建議持續(xù)關(guān)注。
國(guó)盛證券認(rèn)為，海外AI巨頭持續(xù)加碼算力基建、云廠商資本開支大幅上調(diào)及商業(yè)變現(xiàn)閉環(huán)的形成，均印證光模塊等算力行業(yè)高景氣度與基本面穩(wěn)固；前期調(diào)整主要源于情緒面波動(dòng)與前期漲幅，無(wú)礙AI驅(qū)動(dòng)下光模塊中長(zhǎng)期需求邏輯。繼續(xù)看好算力板塊，堅(jiān)定推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)，如光模塊行業(yè)龍頭。
把握以光模塊為核心的算力機(jī)會(huì)，建議重點(diǎn)關(guān)注全市場(chǎng)首只創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159363）及場(chǎng)外聯(lián)接（A類023407、C類023408），標(biāo)的指數(shù)重點(diǎn)布局光模塊龍頭“易中天”，光模塊含量最新超56%。從賽道分布看，逾七成倉(cāng)位布局算力，超兩成倉(cāng)位布局AI應(yīng)用，能夠高效捕捉AI主題行情。（截至2025.11.30）
同類對(duì)比看，截至12月8日，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶（159363）最新規(guī)模超33億元，近1個(gè)月日均成交額超6億元，在跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的7只ETF中排行第一！
數(shù)據(jù)來(lái)源：滬深交易所等。注：“全市場(chǎng)首只”是指首只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF。
風(fēng)險(xiǎn)提示：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華寶被動(dòng)跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)，該指數(shù)基日為2018.12.28，發(fā)布日期為2024.7.11。創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)2020-2024年年度漲跌幅分別為：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。文中指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉(cāng)信息和交易動(dòng)向?；鸸芾砣嗽u(píng)估的本基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評(píng)論、預(yù)測(cè)、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對(duì)任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。另，本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測(cè)不構(gòu)成對(duì)閱讀者任何形式的投資建議，亦不對(duì)因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負(fù)任何責(zé)任?；鹜顿Y有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。