2025 年美聯(lián)儲(chǔ)共三次下調(diào)聯(lián)邦基金利率，累計(jì)降幅達(dá) 75 個(gè)基點(diǎn)，將目標(biāo)利率區(qū)間降至 3.5%-3.75%。受此影響，信用卡、各類貸款及存款產(chǎn)品的利率持續(xù)走低 —— 這對(duì)借款人而言是利好，但對(duì)儲(chǔ)戶來說則不盡人意。

　　這與前幾年的情況形成了鮮明對(duì)比：彼時(shí)借貸成本高昂，但儲(chǔ)戶的儲(chǔ)蓄利率卻能超過 5%。

　　無論你是為未來儲(chǔ)蓄還是管理債務(wù)，理清高利率與低利率各自的利弊，都是做出明智財(cái)務(wù)決策的關(guān)鍵。那么，我們究竟該偏好高利率還是低利率？答案其實(shí)并不簡單。

　　美聯(lián)儲(chǔ)為何要調(diào)控利率？

　　美國國會(huì)賦予美聯(lián)儲(chǔ)的使命是促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)物價(jià)穩(wěn)定與充分就業(yè)，而聯(lián)邦基金利率正是其實(shí)現(xiàn)這兩大目標(biāo)的核心工具之一。

　　例如，在高通脹時(shí)期，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)上調(diào)聯(lián)邦基金利率。聯(lián)邦基金利率是指銀行之間為滿足存款準(zhǔn)備金要求而進(jìn)行隔夜拆借的利率。

　　當(dāng)聯(lián)邦基金利率上調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)也會(huì)隨之提高部分貸款產(chǎn)品的利率，包括信用卡、汽車貸款、個(gè)人貸款，房貸利率也會(huì)間接受到影響。同時(shí)，不少金融機(jī)構(gòu)還會(huì)提高儲(chǔ)蓄類產(chǎn)品的利率，以擴(kuò)充自身的放貸能力。這會(huì)增加美國人的借貸成本，但也意味著儲(chǔ)戶能從儲(chǔ)蓄余額中獲得更高收益。

　　反之，若美聯(lián)儲(chǔ)希望刺激經(jīng)濟(jì)增長，就會(huì)下調(diào)聯(lián)邦基金利率。此時(shí)貸款利率也會(huì)隨之下降，從而鼓勵(lì)消費(fèi)者和企業(yè)增加借貸與支出。但不利的是，存款類賬戶的利息會(huì)減少，制約儲(chǔ)戶積累儲(chǔ)蓄的能力。

　　高利率的利弊

　　根據(jù)個(gè)人財(cái)務(wù)狀況的不同，高利率可能會(huì)對(duì)你的財(cái)務(wù)狀況起到促進(jìn)作用，也可能造成負(fù)面影響。以下是需要考量的幾大利弊：

　　優(yōu)勢

1. 儲(chǔ)蓄收益更高：如果你的儲(chǔ)蓄賬戶中有大量現(xiàn)金，就能從高利率中獲益。部分高收益儲(chǔ)蓄賬戶的利率甚至能達(dá)到全國平均水平的 10 倍乃至更高。
2. 不影響存量固定利率貸款：若你在市場利率上漲前就辦理了固定利率貸款，那么你的月供不會(huì)受到利率上調(diào)的影響。
3. 倒逼財(cái)務(wù)自律：高昂的借貸成本會(huì)抑制沖動(dòng)或非必要負(fù)債，促使你更注重預(yù)算規(guī)劃與儲(chǔ)蓄。

　　弊端

1. 新增貸款成本攀升：在利率走高時(shí)辦理新貸款，無論利率是固定還是浮動(dòng)類型，即便你的信用狀況極佳，也會(huì)被收取更高的年度百分比率（APR）。這可能導(dǎo)致月供增加、貸款全周期利息支出增多，甚至需要為抵消成本而縮減貸款額度。
2. 家庭預(yù)算承壓：貸款和信用卡的月供增加會(huì)擠壓家庭預(yù)算，讓你更難覆蓋必要開支、履行償債義務(wù)。
3. 其他財(cái)務(wù)挑戰(zhàn)：美聯(lián)儲(chǔ)通常會(huì)在通脹時(shí)期加息，這意味著你的其他生活開支也可能面臨壓力。在這種經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩階段，控制負(fù)債規(guī)模至關(guān)重要。

　　低利率的利弊

　　低利率雖有明顯優(yōu)勢，但也存在一些潛在弊端需要警惕。

　　優(yōu)勢

1. 新增貸款更劃算：在低利率時(shí)期辦理貸款或申請(qǐng)信用卡，月供會(huì)更低，對(duì)家庭預(yù)算的壓力更小，而且整體的利息支出也會(huì)減少。
2. 浮動(dòng)利率貸款成本下降：如果你持有信用卡或其他浮動(dòng)利率貸款，美聯(lián)儲(chǔ)降息后，其利率通常會(huì)很快隨之下降，減少的還款支出能為你的預(yù)算騰出更多余地。
3. 再融資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)：若你是在高利率時(shí)期辦理的固定利率貸款，便有機(jī)會(huì)通過再融資換成更低的利率，從而降低月供、節(jié)省總利息支出。

　　弊端

1. 儲(chǔ)戶收益縮水：在低利率環(huán)境下，你的儲(chǔ)蓄賬戶、貨幣市場賬戶及存單（CD）等產(chǎn)品的收益會(huì)大幅減少。
2. 退休群體收入承壓：那些依賴儲(chǔ)蓄和債券利息收入的退休人員，會(huì)面臨收益下滑的局面，進(jìn)而可能影響其覆蓋生活開支的能力。
3. 通脹與資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)：低利率通常會(huì)推動(dòng)消費(fèi)支出增長，可能導(dǎo)致商品和服務(wù)價(jià)格上漲；同時(shí)，低廉的借貸成本還可能催生房地產(chǎn)等資產(chǎn)的價(jià)格泡沫。

　　總結(jié)：高利率與低利率孰優(yōu)孰劣？

　　不存在絕對(duì) “更好” 的利率環(huán)境，最終的優(yōu)劣判斷取決于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢，以及個(gè)人的財(cái)務(wù)目標(biāo)與需求。

　　一般來說，低利率最適合經(jīng)濟(jì)下行之后的階段，此時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)需要刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；對(duì)個(gè)人而言，若你計(jì)劃辦理房貸等大額貸款，或希望為高利率存量貸款辦理再融資，低利率環(huán)境會(huì)是理想選擇。

　　另一方面，高利率有助于管控通脹、穩(wěn)定物價(jià)；若你正打算增加儲(chǔ)蓄，且尋求低風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)富增值方式，高利率也能為你提供助力。

　　如何把握當(dāng)前的利率環(huán)境？

　　今年美聯(lián)儲(chǔ)已分別在 9 月、10 月和 12 月三次降息，每次降幅均為 25 個(gè)基點(diǎn)。不過，從歷史標(biāo)準(zhǔn)來看，當(dāng)前利率仍處于高位，且近幾個(gè)月通脹率的下行趨勢已陷入停滯。

　　因此，美聯(lián)儲(chǔ)表示未來的降息操作會(huì)更加謹(jǐn)慎。這對(duì)你和你的資產(chǎn)意味著什么？以下是一些可采取的行動(dòng)，幫助你充分利用當(dāng)前的利率環(huán)境：

1. 開通高收益儲(chǔ)蓄賬戶
   若你尚未開通高收益儲(chǔ)蓄賬戶，就無法享受到當(dāng)前較高的儲(chǔ)蓄利率。盡管隨著美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)降息，這類利率未來會(huì)逐步走低，但這一過程不會(huì)一蹴而就。即便在低利率時(shí)代，高收益儲(chǔ)蓄賬戶仍是讓儲(chǔ)蓄實(shí)現(xiàn)最大增值的優(yōu)質(zhì)選擇之一。
2. 配置存單鎖定高利率
   與儲(chǔ)蓄賬戶不同，存單能讓你在固定期限內(nèi)鎖定特定利率，期限可從 1 個(gè)月到數(shù)年不等。不過要注意選擇契合自身儲(chǔ)蓄周期的存單期限，因?yàn)樘崆爸?huì)產(chǎn)生罰息。（可參考我們?cè)u(píng)選的最佳存單利率）
3. 控制負(fù)債規(guī)模
   鑒于當(dāng)前通脹率仍處高位，你需盡可能削減開支，避免背負(fù)不必要的債務(wù)。
4. 牢記不同利率的影響存在差異
   若你有購房計(jì)劃，需注意房貸利率并不像其他貸款那樣直接受聯(lián)邦基金利率影響，房貸機(jī)構(gòu)通常會(huì)以 10 年期美國國債收益率作為定價(jià)基準(zhǔn)。

　　盡管聯(lián)邦基金利率會(huì)對(duì) 10 年期美債收益率產(chǎn)生一定影響，但美聯(lián)儲(chǔ)降息并不必然導(dǎo)致房貸利率下降，因此除非你已完全做好準(zhǔn)備，否則切勿貿(mào)然入市購房。