美聯(lián)儲周三宣布再度下調(diào)聯(lián)邦基金利率25個基點(diǎn)，為今年以來的第三次降息。盡管符合市場此前對“鷹派式降息”的預(yù)期，但本次會議內(nèi)部出現(xiàn)自2019年以來最嚴(yán)重的意見分歧，加之政策聲明措辭明顯回撤，使市場普遍認(rèn)為未來降息空間正在收窄，美聯(lián)儲恐將進(jìn)入新的“觀望期”。

　　本次利率決策以9比3通過，三名委員投下反對票，且來自政策光譜的兩端：芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比與堪薩斯城聯(lián)儲主席施密德主張按兵不動，而美聯(lián)儲理事米蘭則要求一次性降息50個基點(diǎn)。這種罕見的“分裂式反對”凸顯出委員會內(nèi)部對經(jīng)濟(jì)形勢的判斷出現(xiàn)顯著分歧。

　　聲明中最受關(guān)注的，是美聯(lián)儲重新啟用了一句曾被視為暫停降息信號的關(guān)鍵措辭——未來在考慮進(jìn)一步調(diào)整利率的“幅度與時機(jī)”時，將依賴實(shí)時數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)前景。這句表述上次出現(xiàn)是在2024年12月，當(dāng)時美聯(lián)儲很快暫停了降息路徑，因而本次回歸被外界視為政策傾向轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎的重要信號。

　　在新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾詳細(xì)解釋了當(dāng)下政策取舍的復(fù)雜性。他明確排除了加息的可能性，指出“加息不是任何人的基準(zhǔn)預(yù)期”。鮑威爾強(qiáng)調(diào)，目前基準(zhǔn)利率已處于“廣泛的中性區(qū)間”，既不會明顯抑制經(jīng)濟(jì)，也不會推動需求，央行現(xiàn)在處于“可以等待經(jīng)濟(jì)如何演變的良好位置”。

　　鮑威爾罕見承認(rèn)，本次降息是“一個非常接近的決定”。他表示，美聯(lián)儲正面臨“雙向風(fēng)險同時上升”的罕見局面：一方面，勞動力市場正在顯現(xiàn)疲態(tài)?！按罅课瘑T認(rèn)為失業(yè)風(fēng)險和通脹風(fēng)險都在上升，這使政策制定極具挑戰(zhàn)性。”他補(bǔ)充說，由于政府停擺導(dǎo)致部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延遲，美聯(lián)儲不得不在“數(shù)據(jù)不完整”的環(huán)境中決策。

　　鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲在未來不預(yù)設(shè)降息路徑，將逐次會議決定。他提醒市場，自今年9月以來美聯(lián)儲已累計降息75個基點(diǎn)，自去年開始累計降息175個基點(diǎn)，“當(dāng)前階段更適合耐心，而不是急于行動”。

　　受政策信號影響，美國股市全面走高，道指一度大漲超600點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)一度上漲0.8%，納指一度上漲近0.5%。美元指數(shù)急跌45點(diǎn)至98.60，非美貨幣普遍反彈。黃金短線拉升57美元至4238.78美元/盎司。比特幣一度突破9.4萬美元。

　　與此同時，美國總統(tǒng)特朗普繼續(xù)公開施壓美聯(lián)儲。他在白宮對記者表示，已于當(dāng)天會見前美聯(lián)儲理事凱文·沃什，并正在加快物色下一任美聯(lián)儲主席。他稱不會要求候選人承諾降息，但強(qiáng)調(diào)“我們的利率應(yīng)該更低”，“我已經(jīng)大致知道我想要找什么樣的人”。

　　特朗普同時對鮑威爾再度發(fā)難，批評其決策“僵硬”“毫無活力”，并稱本次25個基點(diǎn)的降息“太小，至少應(yīng)該翻倍”。他說：“當(dāng)國家表現(xiàn)良好時，你不能用高利率扼殺增長。而他們現(xiàn)在正在這樣做?！?/p>

　　特朗普政府近期不斷試探美聯(lián)儲獨(dú)立性的底線。他曾暗示可能質(zhì)疑前總統(tǒng)拜登任命的部分美聯(lián)儲理事的合法性，還試圖解職理事麗莎·庫克，相關(guān)案件已進(jìn)入最高法院程序。

　　根據(jù)知情人士透露，國家經(jīng)濟(jì)委員會主任凱文·哈塞特仍是新任主席的熱門人選，但財政部長貝森特正主導(dǎo)更廣泛的遴選工作，包括美聯(lián)儲理事沃勒、鮑曼、前理事沃什以及貝萊德高管Rieder也在候選名單內(nèi)。特朗普稱提名可能在未來兩周公布，也可能拖延至2026年初。