匯通財經(jīng)APP訊——周三亞洲時段，美元指數(shù)維持在99.20附近的小幅震蕩，投資者在美聯(lián)儲公布政策決定前普遍選擇觀望。當前市場的核心變量來自美國近期公布的就業(yè)數(shù)據(jù)與美聯(lián)儲即將釋放的政策信號，這將共同決定美元的短線與中期方向。

　　強勁就業(yè)數(shù)據(jù)短線支撐美元，但影響仍有限美國勞工部US Department of Labor發(fā)布的最新JOLTS報告顯示，10月職位空缺升至766萬，高于市場預期的720萬，進一步印證美國勞動力市場仍具韌性。

　　強勁就業(yè)數(shù)據(jù)往往削弱降息預期，從而在短線提振美元指數(shù)。最新數(shù)據(jù)公布后，市場對12月降息25個基點的概率從此前的近90%回落至87.4%?！熬蜆I(yè)數(shù)據(jù)的韌性提升了美聯(lián)儲謹慎立場的可能性?！?——紐約某大型金融機構外匯策略師

　　然而，在美聯(lián)儲已經(jīng)明確進入寬松周期的大背景下，單一數(shù)據(jù)對長期趨勢的影響仍然有限。美聯(lián)儲會議關鍵在“降息基調”而非動作本身市場普遍預期Federal Reserve將在會議上實施25個基點降息，而真正影響美元方向的是政策聲明與新聞發(fā)布會的基調。

　　不少分析人士認為，美聯(lián)儲主席Jerome Powell可能強調未來寬松空間有限，從而構成“鷹派降息”。“最可能的情形是降息，但聲明和發(fā)布會暗示未來降息節(jié)奏將放緩?！?——Bill English，前美聯(lián)儲貨幣事務主管

　　若美聯(lián)儲釋放謹慎信號，美元有望獲得階段性支撐；反之，若維持更偏鴿的語言，則美元可能繼續(xù)承壓。潛在的美聯(lián)儲主席更替為美元帶來另一層不確定性市場亦在關注美國政府近期釋放的信號：Kevin Hassett被視為接替鮑威爾的熱門人選。

　　分析人士普遍認為，他傾向更為寬松的政策立場，未來若掌權，可能加快降息節(jié)奏。這意味著盡管美元因就業(yè)數(shù)據(jù)獲得短線支撐，但中期走勢反而出現(xiàn)偏弱風險。

　　美元指數(shù)的真正驅動力在未來路徑而非當前水平當前美元指數(shù)雖處于低位，但美元方向的真正決定因素是——美聯(lián)儲未來是否繼續(xù)寬松、降息節(jié)奏如何變化、以及潛在主席更替后貨幣政策是否更趨鴿派。在這些核心變量明朗前，美元指數(shù)大概率繼續(xù)維持區(qū)間震蕩。

　　從美元指數(shù)日線結構來看，整體仍處于“弱反彈后的區(qū)間整理”格局，技術面呈現(xiàn)偏弱震蕩的特點。DXY在連續(xù)跌破短期均線后雖有小幅反抽，但始終難以站穩(wěn)在關鍵均線之上，顯示上方賣壓依舊強烈。

　　K線近期多次在布林帶中軌附近受阻，反映反彈力度有限；MACD動能柱持續(xù)在零軸下方震蕩，顯示行情缺乏持續(xù)上行動能。同時，底部支撐集中在前期低位98.80—99.00區(qū)域，一旦失守，可能打開進一步下探空間。

　　整體來看，美元指數(shù)正處于等待政策催化的敏感位置，在美聯(lián)儲會議落地前，日線圖提示方向性突破仍需新的基本面推動。

　　編輯觀點：

　　從結構性角度看，美元指數(shù)已經(jīng)進入“政策主導型行情”，基本面數(shù)據(jù)雖影響短線波動，但決定中期趨勢的仍是美聯(lián)儲的路徑信號以及潛在領導層變化。

　　就業(yè)數(shù)據(jù)強勁只是表面支撐，真正需要關注的是美聯(lián)儲是否通過措辭改變市場對2025年寬松力度的理解。未來若政策預期進一步下修，美元易跌難漲的格局可能更為明顯。