專題：多重利好共振 機(jī)構(gòu)維持對(duì)A/H股的戰(zhàn)術(shù)性超配觀點(diǎn)
● 本報(bào)記者 劉英杰
今年以來(lái)，隨著科技巨頭、車企與新銳創(chuàng)企的密集入局，ai眼鏡市場(chǎng)正從概念探索快速邁向產(chǎn)品化、生態(tài)化競(jìng)爭(zhēng)的新階段。數(shù)據(jù)顯示，11月24日以來(lái)，ai眼鏡主題指數(shù)上漲9.81%，12個(gè)交易日內(nèi)有10日實(shí)現(xiàn)上漲。
分析人士認(rèn)為，當(dāng)前ai眼鏡行業(yè)百花齊放，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、手機(jī)廠商、AR創(chuàng)業(yè)公司三類玩家紛紛入局，產(chǎn)品形態(tài)向大眾消費(fèi)市場(chǎng)滲透并被個(gè)人用戶逐步接受。技術(shù)進(jìn)步推動(dòng)市場(chǎng)需求增長(zhǎng)，智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈蓄勢(shì)待發(fā)，未來(lái)投資機(jī)遇值得期待。
新品不斷發(fā)布
數(shù)據(jù)顯示，12月9日，ai眼鏡主題指數(shù)上漲0.33%。指數(shù)成分股中，乾照光電大漲11.40%，普冉股份上漲9.58%，翰博高新、工業(yè)富聯(lián)、福蓉科技（維權(quán)）均漲超7%，信音電子、三安光電等跟漲。
當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月8日，谷歌在其官方博客宣布，公司正與三星電子、Gentle Monster和warby parker合作開發(fā)兩種不同類別的ai眼鏡：一類是為無(wú)屏幕輔助設(shè)計(jì)的眼鏡，其將利用內(nèi)置揚(yáng)聲器、麥克風(fēng)和攝像頭與Gemini進(jìn)行自然對(duì)話、拍照和獲取幫助；另一類是顯示型ai眼鏡（AR眼鏡），它將在鏡片上增加一個(gè)顯示屏，可以在用戶需要時(shí)私密地顯示有用的信息，例如導(dǎo)航和翻譯字幕等。谷歌表示，第一款合作開發(fā)的ai眼鏡將于2026年上市。
同時(shí)，谷歌還將攜手中國(guó)AR企業(yè)Xreal打造代號(hào)“Project Aura”的獨(dú)立眼鏡，運(yùn)行同一套Android XR系統(tǒng)，無(wú)需手機(jī)即可工作。
此前，阿里旗下夸克ai眼鏡S1正式發(fā)布，該眼鏡接入阿里千問，開售4小時(shí)登頂多平臺(tái)智能眼鏡熱銷榜。在AI能力方面，夸克ai眼鏡S1支持語(yǔ)音或拍照AI問答，自研的Master Agent大模型中控系統(tǒng)可以自主分解復(fù)雜指令，實(shí)現(xiàn)多意圖、多輪對(duì)話。
理想汽車日前發(fā)布首款理想ai眼鏡LIvis，該款眼鏡鏡架重量?jī)H為36克，且續(xù)航為18.8小時(shí)。其核心亮點(diǎn)是車控+AI交互聯(lián)動(dòng)，主打智能座駕延伸。據(jù)悉，佩戴眼鏡后，用戶無(wú)需拿出手機(jī)，通過(guò)指令即可實(shí)現(xiàn)車輛各項(xiàng)控制、車輛信息查詢。
上市公司積極參與
今年以來(lái)，多家上市公司積極參與ai眼鏡零部件研發(fā)和制造。
宇瞳光學(xué)在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司是專業(yè)的光學(xué)鏡頭制造商和重要供應(yīng)商。公司密切關(guān)注光學(xué)應(yīng)用的發(fā)展動(dòng)態(tài)，在多領(lǐng)域均有產(chǎn)品或技術(shù)儲(chǔ)備，2024年為ai眼鏡、運(yùn)動(dòng)相機(jī)等新消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈客戶批量供應(yīng)模造玻璃，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收數(shù)千萬(wàn)元。2025年上半年，受益于全景相機(jī)、運(yùn)動(dòng)相機(jī)、ai眼鏡等新消費(fèi)市場(chǎng)拉動(dòng)，玻璃非球面鏡片需求旺盛，預(yù)計(jì)新消費(fèi)市場(chǎng)將成為公司重要的利潤(rùn)增長(zhǎng)極。
水晶光電在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司在AR眼鏡領(lǐng)域重點(diǎn)布局AR近眼顯示（光波導(dǎo)片）、3D模組以及其他光學(xué)元器件產(chǎn)品。
在談及與谷歌的業(yè)務(wù)往來(lái)情況時(shí)，長(zhǎng)盈精密表示，谷歌是公司前十大客戶之一，公司已與其合作十年，目前正積極配合客戶開發(fā)新品。
國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）近日發(fā)布的《AI點(diǎn)亮生態(tài)紀(jì)元：IDC 2026年中國(guó)智能眼鏡市場(chǎng)十大洞察》顯示，2025年，智能眼鏡在硬件輕量化和基礎(chǔ)AI功能上持續(xù)突破，為體驗(yàn)升級(jí)和產(chǎn)品功能創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。2026年，中國(guó)智能眼鏡市場(chǎng)將迎來(lái)規(guī)?；年P(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，產(chǎn)品形態(tài)、交互方式與服務(wù)模式都將發(fā)生重要變化。
IDC預(yù)計(jì)，2026年，全球智能眼鏡市場(chǎng)出貨量將突破2368.7萬(wàn)臺(tái)，其中中國(guó)智能眼鏡市場(chǎng)出貨量將突破491.5萬(wàn)臺(tái)，市場(chǎng)正式邁入規(guī)?；鲩L(zhǎng)的新階段。
建議關(guān)注兩大主線
“2025年有望成為ai眼鏡元年，2026年ai眼鏡則有望快速起量。在ai眼鏡密集發(fā)布的背景下，AI應(yīng)用端產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇值得關(guān)注?！遍_源證券電子首席分析師陳榮芳表示。
中國(guó)銀河證券電子行業(yè)首席分析師高峰表示，當(dāng)前ai眼鏡行業(yè)百花齊放，互聯(lián)網(wǎng)巨頭、手機(jī)廠商、AR創(chuàng)業(yè)公司三類玩家紛紛入局，產(chǎn)品形態(tài)向大眾消費(fèi)市場(chǎng)滲透并被個(gè)人用戶逐步接受。ai眼鏡的品類不斷豐富，將重塑競(jìng)爭(zhēng)格局、帶動(dòng)上游聲學(xué)、光學(xué)、傳感器等供應(yīng)鏈的發(fā)展。隨著大廠陸續(xù)進(jìn)入，AI智能眼鏡行業(yè)發(fā)展或進(jìn)入加速階段?；邶嫶蟮挠脩羧后w基礎(chǔ)，智能眼鏡有望成為下一個(gè)僅次于智能手機(jī)的消費(fèi)電子大品類。
華鑫證券計(jì)算機(jī)行業(yè)分析師任春陽(yáng)認(rèn)為，從AI應(yīng)用原理出發(fā)，隨著當(dāng)前AI技術(shù)逐漸成熟，未來(lái)AI模型尤其是ai智能體有望能夠根據(jù)用戶的語(yǔ)言指令直接執(zhí)行任務(wù)，而無(wú)需用戶自己在操作界面執(zhí)行操作。在此愿景下，端側(cè)硬件更側(cè)重于與用戶語(yǔ)言交互和顯示信息的功能，從而使得ai眼鏡成為更為理想的個(gè)人隨身硬件。當(dāng)前，端側(cè)硬件廠商普遍重視ai眼鏡的開發(fā)。
華泰證券表示，持續(xù)看好在AI模型能力提升的背景下，眼鏡這一產(chǎn)品形態(tài)的長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿?，同時(shí)建議關(guān)注近期頭部企業(yè)新品發(fā)布給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的短期催化。后市可關(guān)注兩大主線：一是ai眼鏡新品發(fā)布或帶動(dòng)2025年-2026年銷量預(yù)期上修，對(duì)其核心供應(yīng)鏈帶來(lái)潛在的催化作用；二是AR眼鏡產(chǎn)品拐點(diǎn)將至，關(guān)注具有量?jī)r(jià)齊升邏輯的光學(xué)顯示等環(huán)節(jié)。