12月9日，美國總統(tǒng)特朗普宣布批準(zhǔn)英偉達(dá)向中國出口H200人工智能芯片同時(shí)“抽成25%”的消息，迅速引發(fā)市場對英偉達(dá)板塊的強(qiáng)烈反應(yīng)。A股相關(guān)概念股集體高開，國產(chǎn)AI芯片企業(yè)則呈現(xiàn)分化走勢。

　　摩爾線程（688795.SH）小幅低開后快速翻紅，截至發(fā)稿上漲3.22%，報(bào)613元；海光信息（688041.SH）、寒武紀(jì)（688256.SH）等AI芯片龍頭小幅上漲，波動(dòng)普遍較小。

　　H200芯片作為英偉達(dá)繼H100后的升級產(chǎn)品，配備了更多的高帶寬內(nèi)存，能更快速地處理數(shù)據(jù)，被視為AI訓(xùn)練和推理的關(guān)鍵硬件。盡管美國此前對華實(shí)施芯片出口限制，但此次批準(zhǔn)H200對華出口，顯示了美國在AI芯片領(lǐng)域?qū)χ袊袌龅膽?zhàn)略考量。

　　盤面上，A股人工智能板塊出現(xiàn)內(nèi)部分化。英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈競價(jià)高開，勝宏科技（300476.SZ）漲逾6%，中際旭創(chuàng)（300308.SZ）漲超5%，盤中最高價(jià)603.28元，刷新歷史高點(diǎn)；浪潮信息（000977.SZ）、生益科技（600183.SH）、景旺電子（603228.SH）等股跟漲。

　　對于英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈上的中國企業(yè)而言，H200芯片的獲批出口無疑是一針強(qiáng)心劑。概念股的上漲反映了市場對相關(guān)企業(yè)能夠獲得先進(jìn)芯片供應(yīng)、提升產(chǎn)品競爭力的積極預(yù)期。這些公司作為英偉達(dá)的供應(yīng)鏈合作伙伴，或直接受益于H200芯片的對華出口。

　　市場情緒帶動(dòng)下，AI分支光電路交換機(jī)概念、高速銅連接概念，紛紛跟漲，陜西華達(dá)（301517.SZ）20cm漲停，德科立漲（688205.SH）逾18%，太辰光（300570.SZ）漲超8%，普遍創(chuàng)下近期階段新高。

　　相比之下，國產(chǎn)GPU企業(yè)表現(xiàn)分化。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，這在一定程度上反映了市場對國產(chǎn)GPU替代英偉達(dá)芯片的預(yù)期存在分歧，以及行業(yè)在面對國際競爭與技術(shù)進(jìn)口時(shí)的復(fù)雜心態(tài)，短期內(nèi)英偉達(dá)H200芯片或仍將是AI計(jì)算領(lǐng)域的主流選擇。

　　對于A股GPU芯片廠商而言，英偉達(dá)H200芯片的對華出口既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。一方面，英偉達(dá)芯片的供應(yīng)將加劇市場競爭，壓縮國產(chǎn)芯片企業(yè)的市場份額；另一方面，這也為國產(chǎn)芯片企業(yè)提供了追趕和創(chuàng)新的動(dòng)力，推動(dòng)國內(nèi)AI芯片產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。

　?。ū疚膩碜缘谝回?cái)經(jīng)）